Uno degli aspetti più diffusi e al tempo stesso più tossico del mondo della finanza è la speculazione. Il motivo è semplice: la speculazione finisce per minacciare la stessa stabilità del sistema, creando turbolenze che non hanno radici nell’economia reale.
In questa ottica bisogna sottolineare il ruolo sempre più pericoloso che hanno i derivati.
I derivati e il mondo della finanza
Bisogna partire da una premessa importante, che riguarda l’origine dei derivati. Nacquero Infatti come una sorta di assicurazione contro le fluttuazioni dei prezzi. Il meccanismo infatti prevede di comprare vendere o scambiare un bene ad una data futura, ma fissando il prezzo dell’operazione subito. In questo modo ci si può cautelare contro eventuali fluttuazioni eccessive di prezzo, dal momento che quest’ultimo viene stabilito a priori.
Il cambiamento nel tempo
Nel corso del tempo, i derivati sono diventati sempre più importanti e soprattutto sempre più utilizzati per ogni categoria di asset, che sia una materia prima, un indice o un titolo. Tuttavia hanno perso quasi del tutto il loro ruolo di copertura assicurativa, per diventare strumento di pura speculazione nel mondo della Finanza. In che modo? Non arrivando alla scadenza del derivato ma vendendolo nel momento in cui ci si può guadagnare sopra.
In questo modo però si realizza l’effetto opposto rispetto a quello originario, perché anziché ridurre l’impatto delle oscillazioni dei prezzi e creare un effetto zero spread, si finisce con esasperarle creando così incertezza.
Le materie prime
Il terreno più fertile per l’utilizzo in modo speculativo dei derivati sono le materie prime. Basta pensare alle forti oscillazioni che ha avuto il prezzo del gas dopo lo scoppio della guerra in Ucraina. Per il timore che mancasse il gas a causa della guerra, lo scorso anno le quotazioni erano aumentate tantissimo: ad agosto avevano addirittura superato i 300 euro al megawattora, con l’indicatore awesome oscillator che era letteralmente impazzito.
Uno scenario analogo sia anche su alcune commodities agricole dove lo sfruttamento speculativo è enorme.
Ruolo fuori controllo
Il cambio di utilizzo dei derivati rischia di minare la stabilità del mondo della finanza, che a sua volta si dimostra scollegata dalla realtà perché alimentando queste speculazioni finisce per danneggiare il sistema economico rispetto al quale dovrebbe invece mettersi al servizio.